En esta entrada aprenderemos como calcular el Valor Actual Neto y la Tasa Interna de Rentabilidad de diferentes proyectos de inversión con la hoja de cálculo Excel.
Primero planteamos dos proyectos de inversión con desembolso inicial, ingresos, costes y tipo de interés como vienen recogidos en la siguiente imagen.
El siguiente paso sería calcular los flujos de caja de todos los años. También lo haremos para el desembolso inicial para que adquiera ya el valor negativo del mismo. Para ello nos situamos en la primera celda de los flujos de caja (en este caso D3) y ponemos la siguiente fórmula =B3-C3 (lo que estamos haciendo es restar los costes a los ingresos para ver el beneficio que espera generar la empresa en esos años). Una vez puesta la fórmula le damos a intro y ya tenemos el resultado del primer año.
Para calcular el resto de los años no haría falta calcular uno por uno los flujos de caja. Para ello nos situaríamos en la esquina inferior derecha de la celda calculada anteriormente (D3). Veremos que nos sale una pequeña cruz en negro. Hacemos click con el botón izquierdo y arrastramos hasta D6. Ahora ya tenemos los flujos de caja de todos los años.
Ya tenemos el desembolso inicial, el tipo de interés y los flujos de caja calculados, por lo tanto ya tenemos los datos necesarios para calcular el VAN. Nos situamos en la celda pegada al VAN (G4). Una vez ahí le damos al icono de insertar función (fx). Nos saldrá una ventana. En la pestaña señalamos las financieras y seleccionamos aquella que pone VNA (esta fórmula no dará el valor actual de los flujos de caja que esperamos obtener en los próximos años). Una vez señalada le damos a aceptar.
Una vez realizado esto nos saldrá una ventana para introducir los datos de la función. En el apartado de tasa introducimos el tipo de interés, 6% (0,06) o la celda G3. En valor 1 cogemos los flujos desde el año 1 hasta el 3 (D4:D6). El valor 2 lo dejamos en blanco y le damos a aceptar.
OJO: no introducimos el desembolso inicial (año 0).
En este caso nos da un resultado 16556,96 € pero este NO es el valor del VAN. Para ello debemos incluir el desembolso inicial. Nos situamos en la celda calculada en el paso anterior (G4). Vamos a la barra de fórmulas y le sumamos (valor negativo) el desembolso inicial (D3). Así ya obtenemos el VAN (1556,96 €).
Si hacemos el cálculo del Proyecto B vemos que su resultado también es positivo (1038,07 €). Que los dos VAN sean positivos nos indica que tanto un proyecto como el otro proporcionan unos flujos de caja que actualizados superan el desembolso inicial y por tanto son rentables. En cualquier caso si tuviésemos que escoger entre los dos proyectos nos quedaríamos con el Proyecto A porque es más rentable, ya que su VAN es mayor que el del Proyecto B.
